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OEconomia (2012), 2012:67-101 NecPlus
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Research Article

Theoretical Debates in Bulgaria during the Great Depression Confronting Sombart, Marx and Keynes

Nikolay Nenovskya1

a1 University of World and National Economy (Department of Finance), Sofia; University of Orléans (Le STUDIUM) and ICER. Earlier versions of the paper were presented at the Alfa Bank Seminar in Corfu, October 2010, and at the Central Bank of Romania conference, March 2011. I would like to thank three anonymous referees, the editors who significantly helped improve this paper.
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The main purpose of this article is to understand how Bulgarian economists interpreted the Great Depression, by reviewing the theoretical models they used and the solutions they advocated. In particular, this means: (i) clarifying what made them gradually realise the structural characteristics of the crisis and (ii) identifying the main channels and the main theories underlying the analysis of crises and depressions. The paper comprises six sections. The first section offers a brief survey of the Bulgarian economy and political developments prior to the Depression. Section two presents Bulgarian economic thought on the eve of the Depression according to five intellectual currents. Section three identifies and discusses the two main models of interpretation of the Great Depression—a cyclical and a structural model. The next two sections explain the evolution of economic thinking following the main phases of the crisis (deflation/agrarian crisis and monetary/banking crisis). Section six focuses on Marxist interpretations of the crisis. The last section offers a few concluding observations.


L’objet principal de cet article est de comprendre comment les économistes bulgares ont interprété la Grande Dépression, c’est-à-dire, de mettre en évidence les modèles théoriques qu’ils ont utilisé et les solutions qu’ils ont défendu. Plus particulièrement on cherchera (i) à clarifier ce qui a conduit les économistes à réaliser progressivement les caractéristiques structurelles de la crise et (ii) à identifier les principales filiations théoriques qui sous-tendent l’analyse des crises et dépressions. L’article comprend six sections. La première section expose brièvement la situation de l’économie bulgare et les développements politiques antérieurs à la Grande Dépression. La deuxième section présente la pensée économique bulgare à l’aube de la Grande Dépression, selon cinq grandes traditions intellectuelles. La troisième section identifie les deux grands modèles d’interprétation de la Grande Dépression (un modèle cyclique et un modèle structurel). Les deux sections suivantes expliquent l’évolution des idées économiques en Bulgarie suivant les phases de la crise (déflation et crise agraire, puis crise monétaire et bancaire). La dernière section conclut.

KeywordsGreat Depression; Balkan economies; Bulgaria; marxism; agrarianism; crises; Keynes

Mots clés :Grande Dépression; économie des Balkans; Bulgarie; marxisme; agrarianisme; crises; Keynes

JEL:B2; B24; N14

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