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OEconomia

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OEconomia (2012), 2012:3-14 NecPlus
Copyright © Nec Plus / Association OEconomia 2012
doi:10.4074/S2113520712011012

Research Article

Neoclassical General Equilibrium Theory as a Source of Powerful Concepts, Although Confronted with the Complexity of Market Economies


Edmond Malinvauda1

a1 CREST and Collège de France
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Abstract

General equilibrium theory is an instrument for the analysis of market economies. The wide range of concepts used in general equilibrium stems from the complexity of market economies. In this article, I provide an overview of some important steps in the development of general equilibrium theory. Then, I show that theoreticians working with general equilibrium models will seldom arrive at definite conclusions without precise references to quantitative observations.

Résumé

La théorie de l’équilibre général est un instrument d’analyse des économies de marché. La grande variété de concepts utilisés en théorie de l’équilibre général découle de la complexité des économies de marché. Dans cet article, je propose un aperçu de quelques étapes importantes du développement de la théorie de l’équilibre général. Je montre ensuite que les théoriciens qui utilisent des modèles d’équilibre général parviendront rarement à des conclusions sans référence à des observations quantifiées.

Keywordsgeneral equilibrium; Debreu; elasticity of substitution; Cowles Commission; market economies

Mots clé :équilibre général; Debreu; élasticité de substitution; Cowles Commission; économies de marché

JEL:B2; D5

Footnotes

The material of this article was presented at the Paris 2007 conference “General Equilibrium as Knowledge”. The author wishes to acknowledge the remarks by two anonymous referees. The editors thank Maxime Desmarais-Tremblay for technical assistance in the preparation of this article.


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